Neuralx Gold Monitor: Insights & Analysis
NeuralX — Gold Monitor
LBMA / Spot
US$ 3,878 / oz
YTD
+44.5%
Sesgo
alcista · momentum (H1 RSI≈68, ADX≈26)
Drivers
UST↓ · DXY↔ · riesgo geopolítico
Técnicos (marco semanal)
Patrón: triángulo de continuación R/B favorable > 3,700RESISTENCIAS
3,8833,8913,900
3,9303,983
SOPORTES
3,8663,8583,842
3,8253,800
Breakout > 3,883 habilita 3,900 → 3,930 → 3,983. Pérdida < 3,858 abre 3,842–3,825.
Posicionamiento & Flujos (CFTC / WGC / opciones)
| COMEX | Toneladas | Lectura |
|---|---|---|
| Managed Money neto | ~493 t | alcista, no extremo |
| Otros netos | ~313 t | acompañan tendencia |
| Total netos | ~806 t | margen para subir |
| Opciones (Δ notional) | Monto | Venc. |
|---|---|---|
| GLD (ETF) | +US$2.3bn | 17-Oct-25 |
| IGLN/IAU (ETF) | +US$65mn | 17-Oct-25 |
| GCA (Futuros) | +US$12.9bn | 28-Oct-25 |
IV 1M (GLD) ≈ 16.4; skew 25Δ call-put levemente positivo → preferencia por convexidad de upside.
Oferta y Demanda (Q2–Q3 2025)
| Componente | Dato | Variación |
|---|---|---|
| Producción minera | 908.6 t | +9% t/t · +1% a/a |
| Reciclaje | 347.2 t | +4% a/a |
| Suministro total | 1,248.8 t | +6% t/t |
| Joyería (consumo) | 341.0 t | -11% t/t · -14% a/a |
| Inversión (barras/monedas + ETFs) | 477.2 t | +78% a/a |
| Bancos centrales | 166.5 t | -33% t/t |
| Demanda total | 1,079.0 t | -17% t/t |
Ago: compras netas +15 t (Kazajistán, Bulgaria, Turquía, Uzbekistán, China, Chequia, Ghana). Polonia lidera YTD (+67 t).
Panorama — semana en revisión
- Rally de 6 semanas; ruptura del rango Q2 (3,200–3,450) → acercamiento a 3,900.
- ETF occidentales: +109 t en sep (sorpresa vs 17 t modelo GS) → diversificación privada.
- Futuros: netos estables; calls en ETF/futuros aumentan (sesgo al alza).
- Macro EE. UU.: tono Fed hawkish ligero; PCE 2.9%; datos mixtos.
- Geopolítica: riesgo elevado; soporte táctico al metal.
Calendario — próximos catalizadores
- EE. UU.: JOLTS, ISM, Nóminas, Desempleo, Pedidos de fábrica.
- Europa: IPC zona euro (núcleo ~2.4% a/a).
- Asia: PMI oficial China; RBA & RBI (mercado espera pausa/recorte).
KPIs de mercado
| Activo | Último | 55D | 200D | 9W RSI |
|---|---|---|---|---|
| Oro (spot) | 3,878 | 3,465 | 3,174 | 81.1 |
| DXY | 98.15 | 98.07 | 101.71 | 45.7 |
| UST 10Y (%) | 4.18 | 4.25 | 4.36 | 43.6 |
| UST 2Y (%) | 3.64 | 3.71 | 3.94 | 42.7 |
| Brent (US$/bbl) | 70.13 | 68.03 | 70.09 | 56.2 |
| S&P 500 | 6,644 | 6,442 | 6,015 | 74.5 |
| Nasdaq 100 | 24,504 | 23,590 | 21,605 | 73.6 |
Perspectiva NeuralX
- Oro sigue como mejor cobertura macro y refugio dominante.
- GS base: US$4,000 (mediados ’26) / US$4,300 (dic ’26). Riesgo alcista: nueva ola de diversificación privada desde renta fija DM hacia ETF de oro.
- Táctica: sobrecompra sugiere escalonar toma parcial; mantener sesgo mientras > 3,700.
Fuentes: World Gold Council — Weekly Markets Monitor (29 Sep 2025) & Gold Demand Trends; Goldman Sachs — Precious Comment (1 Oct 2025). Panel informativo — no es asesoría financiera.